Muss sich die Euro-Zone nun auf eine neue Geldpolitik der EZB gefasst machen? Mit der beschlossenen Zinssenkung um 0,25 Prozent ist Draghi auf jeden Fall eine Überraschung gelungen.

Die Kommentatoren in den Medien sehen darin aber weniger die Vorzeichen einer beginnenden inflationären Geldpolitik der EZB sondern eher einen mutigen Schritt zur rechten Zeit. Die Financal Times Deutschland schreibt:”Draghi hat sich von solchen vordergründigen taktischen Erwägungen nicht beeindrucken lassen – und das völlig zu Recht. Die Euro-Zone steht am Abgrund, im Griechenland-Chaos verlieren die Märkte endgültig das Vertrauen in die Politiker der Länder der Währungsunion, und die jüngsten makroökononischen Daten lassen eine Rezession in Euroland als realistisches Szenario erscheinen.”.

Mehr als bedenklich dagegen erscheint die Zinssenkung in Bezug auf die aktuelle Inflationsrate von 3 Prozent, die zuletzt für den Euro-Raum berechnet wurde. Das ist ein Prozent über der Zielvorgabe. Draghi gibt sich zwar überzeugt, dass 2012 die Teuerungsrate wieder unter 3 Prozent fallen dürfte. Das könnte durchaus passieren, sollten sich die zuletzt immer schlechteren Konjunktur-Prognosen für die Euro-Zone bewahrheiten. Dennoch fragt auch Telepolis skeptisch:Geldwertstabilität ade?.

Gleichzeitig weitet sich die Bilanzsumme der EZB von Woche zu Woche weiter aus, wie man den aktuellen Grafiken des Querschüsse-Blog entnehmen kann.

Quellen:
FTD: Bravo, Präsident Draghi!
Querschüsse: EZB: Woche für Woche mit Bilanzausweitung
Telepolis: Geldwertstabilität ade?

Der Einkaufsmanagerindex für die gesamte Privatwirtschaft fiel 47,2 Zähler (- 1,9). Aber der Marke von 50 Punkten wird Wachstum angezeigt. Aufgrund dieser negativen Entwicklung deutet sich immer mehr an, dass die Wirtschaft im vierten Quartal schrumpfen könnte.
Ebenfalls schlecht sind die Prognosen für Anfang 2012. Daher droht jetzt für die Euro-Zone endgültig eine Rezession.

Die Aufträge in der Industrie gingen so stark zurück wie seit zweieinhalt Jahren nicht mehr. Angeblich sollen wegen der Verunsicherung durch die Schuldenkrise viele Kunden ihre Investitionen zurückstellen. Und für die Dienstleistungsbranche sieht es momentan nicht besser aus.

Für 2012 rechnet man mit Stagnation, allerdings nur, wenn sich die Staatsschuldenkrise nicht weiter ausweitet.

Als Folge dieser düsteren Prognosen erwartet man nun eine Senkung des Leitzinses seitens der EZB von 1,5 auf 1,0 Prozent.

Quellen:
Welt: Einkaufsmanagerindex: Die Euro-Zone ist auf dem Weg in eine Rezession
Reuters: Euro-Zone droht eine Rezession

Angeblich wird davon der Arbeitsmarkt noch nicht groß betroffen sein. Auch die Inflationsrate könnte aufgrund der neuen Berechnungen nächstes Jahr sinken.

Eine Rezession soll vermieden werden können. Aber nur, wenn die europäische Schuldenkrise nicht weiter eskaliert. Aber eben das ist ja eher unwahrscheinlich, wenn bis heute die Krise noch nicht richtig in den Griff bekommen wurde, was die Forscher auch kritisieren.

Die Gemeinschaftsdiagnose stammt vom Rheinisch-Westfälischen Institut für Wirtschaftsforschung (RWI) aus Essen, dem Institut für Wirtschaftsforschung (ifo) aus München, dem Institut für Weltwirtschaft (IfW) aus Kiel und dem Institut für Wirtschaftsforschung (IWH) aus Halle.

Hier sieht man wieder, wie kurzlebig die Prognosen der “Wirtschaftsexperten” noch stimmen. Wenige Monate später können die Zahlen schon überholt sein.

Quellen:
Tagesschau: Wirtschaftsforscher befürchten Vollbremsung
N-TV: Es knirscht heftig in der Konjunktur

Als Begründung für die Senkung wurden wirtschaftliche und ökonomische Unsicherheiten angeführt. Die Risiken für die italienische Wirtschaft sollen gestiegen sein. Auch weitere Herabstufungen schloss Moody’s nicht aus, der Ausblick wird mit “negativ” bewertet.

Erst Ende September hatte S&P die Bonität Italiens auf “A” heruntergestuft. Silvio Berlusconi erklärte daraufhin, dass die Herabstufung erwartet worden sei. Aber man arbeite daran, die von der EU-Kommission abgesegneten Budgetziele zu erreichen.

Fakt ist: Griechenland ist nur ein Brandherd im Euro-Raum. Selbst wenn man die Schuldenkrise dort in den Griff bekommen würde, stehen gleich die nächsten südeuropäischen Staaten am Rande der Insolvenz. Und wie schwer es ist, mit Sparprogrammen und Steuererhöhungen schnell massiv gegenzusteuern, sieht man ja gerade an Griechenland.

Kommt jetzt als “alternativloser Ausweg” die “Hebelung” des Euro-Rettungsschirms?

Quellen:
Welt: Moody’s stuft Italiens Bonität um drei Stufen herab
Südtirol Online: Auch Moody’s senkt Bewertung für Italiens Staatsanleihen

Seiner Meinung nach kann dieses Problem nicht gelöst werden. Stattdessen ist er davon überzeugt, dass ein Euro-Crash kommen wird.

Im Moment werden die Märkte von Furcht beherrscht. Das “smart money”, die institutionellen Anleger usw. kaufen den Rettungsplan nicht ab. Sie wissen einfach, der Markt, der Euro, ist am Ende.

Daher bringen sie ihr Geld lieber in Sicherheit. Daher wird das ganze definitiv nicht funktionieren.

Persönlich sieht Rastani die Lage sehr nüchtern. Er würde auch versuchen, sein Geld mit dem Crash zu verdienen. Er bzw. die Trader allgemein kümmern sich nicht darum, wie man die Schulden- oder Wirtschaftskrise lösen kann. Ihr Job ist es nur, Geld zu verdienen, egal mit was.

Das klingt erstmal natürlich nach dem “bösen gierigen Spekulanten”, macht aber wahrscheinlich seine Analyse kein Deut unrealistischer. Außerdem sieht er nicht nur die Gefahren in dem bevorstehenden Crash, sondern auch die Chancen. Jeder könnte theoretisch versuchen, aus dem Crash seinen Vorteil zu ziehen, nicht nur die “Eliten”.

V.a. aber sollte man sich auf den Crash vorbereiten. Man sollte seine “Assets” absichern. Innerhalb von 12 Monaten rechnet Rastani damit, dass Millionen von (unvorbereiteten) Anlegern ihr Geld verlieren werden. Und das ist erst der Anfang, seiner Meinung nach.

Auch bezeichnend ist sein Hinweis, nicht die Regierungen beherrschen die Welt sondern Goldman Sachs.  Daher sollte man sich auf den Crash vorbereiten und nicht nur darauf hoffen, dass die Regierungen die Krise schon irgendwie überwinden können.

Hier geht es direkt zum Interview (Video):
http://www.bbc.co.uk/news/business-15059135

Update:

Mittlerweile berichten die Medien, Rastani wäre gar kein hauptberuflicher Trader. Er selbst soll sogar im Interview zugegeben haben, dass er einfach gerne redet und in der Öffentlichkeit auftritt. Das traden wäre mehr ein Hobby.

Davon abgesehen wird aber seine geäußerte Einschätzung der Lage an den Märkten von anderen Tradern teilweise bestätigt, z.B. hier.

Das hält Welt Online aber nicht davon ab, Rastani als Hochstapler zu beschimpfen. Dabei hat selbst die BBC – wie auch im Screenshot zu sehen – ihn als “independent trader” bezeichnet. Independent heisst ja unabhängig – also nicht nur ein Vertreter einer bekannten Investmentbank. Und da er nicht mal offiziell als “Börsenhändler” gelistet ist, ist er jetzt ein Hochstapler? Und was ist mit der BBC? Die hat ihn doch zum Interview eingeladen und ihn um seine Einschätzung gebeten.  Hätten die gewusst, dass es sich nur um einen “Kleinanleger” handelt, hätten die ihn vielleicht gar nicht erst eingeladen. Dabei ist das Ergebnis aufschlussreicher geworden, als wenn man einen Vertreter z.B. von Goldman Sachs interviewt hätte. Immerhin hat er im Gegensatz zu seinen “professionellen Kollegen” kein Blatt vor den Mund genommen und die Lage so beschrieben, wie sie ist.

Müller hält eine jahrelange Rezession für wahrscheinlich. Da könne auch ein neues Konjunkturpaket (QE3) in den USA nichts mehr dran ändern, das erwartet der Markt auch schon.

Für ihn sind die “Märkte angezählt” und “irgendwann geht das Pulver aus”.

Hier geht es zum Video:
http://www.youtube.com/watch?v=b54CuWYedh8&feature=feedu

Gestern erst meldete das “Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung” (ZEW), dass die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland im August 2011 auf 22,5 Punkte gefallen sind. Damit liegen sie unter ihrem historischen Mittelwert von 25,9 Punkten.

Heute dann meldet das Ifo-Institut, dass sich die Stimmung in der deutschen Wirtschaft im August weiter eingetrübt hat. Der Ifo-Geschäftsklimaindex sank von 112,9 auf 108,7 Punkte. Da an der Börse die Händler einen noch größeren Einbruch angeblich erwartet hätten, haben diese schlechten Nachrichten bisher keinen großen Abschwung an den Aktienmärkten zur Folge.

Dennoch könnten die fallenden Stimmungs-Indikatoren auf einen größeren Abschwung in der Wirtschaft hindeuten. Es ist zwar schon erstaunlich, dass trotz nicht gelöster Schulden- und Finanzkrise die “Stimmung” bis vor wenigen Wochen noch relativ gut war – jetzt scheint aber so langsam endgültig der Ernst der Lage den Unternehmern bewusst geworden zu sein.

Es geht eben in der gesamten Krise nicht “nur” um Aktienkurse, ein paar abzuschreibende Staatsschulden usw.

Sollte nun auch noch eine realwirtschaftliche Rezession dazu kommen, stehen viele Länder schnell mit dem Rücken an der Wand. Schon heute schaffen es Krisenstaaten wie Griechenland, Spanien, Irland usw. kaum, sich aus der Schuldenkrise herauszusparen. Wenn jetzt noch das Wirtschaftswachstum europa- und weltweit nachlässt, kommt man mit den Sparprogrammen gar nicht mehr hinterher.

Und das alles kommt in einer Zeit, in der die Notenbank schon Zinssätze von oder nahe 0 Prozent vorgeben. Da ist weder Spielraum für größere Zinssenkungen noch “Konjunkturprogramme” da.

Das alles ist Grund genug also, dass sich die “Geschäftsklima-Indices” auch in den nächsten Wochen und Monaten weiter eintrüben werden.

Quellen:
ZEW: ZEW-Konjunkturerwartungen – Stimmungseinbruch bei Lage und Erwartungen
FTD: Ifo-Index fällt weiter

Die Unsicherheit auf dem Börsenparkett hält weiter an. Nachdem es schon gestern mit den deutschen Aktienkursen kräftig bergab ging, musste der DAX heute bisher weitere hunderte Punkte abgeben. Momentan steht er bei 5415,46 Punkte, was einem weiteren Minus von 3,34 Prozent entspricht.

Gold dagegen legt weiter zu. Im Moment steht es bei 1863,27 Dollar pro Unze (+ 2,07 Prozent). In Euro legt das Edelmetall natürlich auch zu, um bisher 27,19 Euro auf 1302,61 pro Unze.

Als Hintergrund für den neuerlichen Abschwung an den Aktienmärkten wird die Angst vor einer weltweiten Rezession genannt. Wenn man davon ausgeht, dass oft die Börsen die zukünftige reale Entwicklung der Wirtschaft vorwegnehmen, heißt das für die Konjunkturaussichten nichts gutes.

Quellen:
FTD: DAX fällt und fällt
Handelsblatt:”Schnell und heftig” – Dax im Abwärtssog
Finanzen.net: Rezessions-Angst: DAX fällt unter 5.400 Punkte! (Video)
Querschüsse: Charts vom 18.08.2011

Das ist das langsamste Wachstum des BIP seit Anfang 2009. Gerechnet worden ist von Analysten im Schnitt ein Plus von 0,5 Prozent. Jetzt wird erwartet, dass die Konjunkturprognosen für 2011 wahrscheinlich nach unten korrigiert werden müssen.

Als Ursache wurde die schwache Entwicklung der privaten Konsumausgaben und der Bauinvestitionen genannt. Dafür stiegen die Investitionen der Unternehmen, wodurch überhaupt erst ein kleines Plus von 0,1 Prozent verzeichnet werden konnte.

Immer noch wesentlich besser sieht der Vergleich mit dem Vorjahresquartal aus. Gegenüber 2010 legte die Wirtschaftsleistung um immerhin noch 2,8 Prozent zu. Allerdings hatte man hier auch schon bei 5 Prozent gelegen, Anfang 2011.

Sollte sich der Abschwung des Wirtschaftswachstums weiter fortsetzen, dürften auch die Prognosen für die erwarteten Steuereinnahmen nicht gehalten werden können. Und das alles während der Diskussion um die Einführung von Euro-Bonds, die ja für die EU-Staaten – v.a. für Deutschland – auch nicht zum Nulltarif auf Dauer zu haben sein werden.

Quellen:
SPIEGEL: Deutsche Dümpelwirtschaft zieht Euro-Zone nach unten
Welt: Deutscher Aufschwung kommt fast zum Erliegen
Statistisches Bundesamt: Bruttoinlandsprodukt im 2. Quartal 2011 nur leicht im Plus

An den Märkten tritt einfach keine Ruhe mehr ein. Das Vertrauen scheint komplett raus zu sein aus dem Markt. Während in ruhigeren Phasen bei Kursverlusten Spekulanten immer wieder die niedrigeren Kurse zum Einstieg nutzen, scheint es im Moment nur noch eine Richtung nach unten zu geben.

Jetzt soll es mal wieder die FED richten. Wie N-TV berichtet, erwarten die Händler positive Signale von Ben Bernanke die Märkte weiter mit frischem Geld zu unterstützen.

Gleichzeitig geht es mit dem Gold-Kurs weiter nach oben. Im Moment steht die Feinunze bei 1.757,60 Dollar, was einem Plus von 2,3% entspricht. Inzwischen hat auch JPMorgan ihre Prognosen nach oben korrigiert. Bis Jahresende soll nach ihrer Einschätzung der Goldpreis auf über 2500 Dollar steigen.

Update von 14:04 Uhr:

Inzwischen hat sich der DAX wieder etwas nach oben gearbeitet. Der Verlust beträgt jetzt “nur” noch 1,8 Prozent.

Quellen:
Reuters: JPMorgan: Feinunze Gold kostet am Jahresende über 2500 Dollar
SPIEGEL: Dax erholt sich von herben Verlusten (Liveticker)